Le risk arbitrage, une analyse quantitative : étude d'un échantillon d'opérations couvrant les territoires nord-américains et d'Europe de l'ouest - DUMAS - Dépôt Universitaire de Mémoires Après Soutenance Access content directly
Master Thesis Year : 2013

Le risk arbitrage, une analyse quantitative : étude d'un échantillon d'opérations couvrant les territoires nord-américains et d'Europe de l'ouest

Abstract

This study develops the notion of a probabilistic approach in the risk arbitrage activity. Precisely, it intends to demonstrate how statistics can improve the risk measure in merger & acquisition arbitrage. After a brief presentation of risk arbitrage mechanisms, the market relationship of this activity will be described through existing literature on empirical researches. Then, based on a sample of 386 transactions involving companies with market capitalization below $ 500 million, a logistic regression will be developed. Covering the 2008-2012 period and the north american and western european territories, this work demonstrates that statistical approach, thanks to the level of efficiency existing in the merger & acquisition universe, improves risk arbitragers performances, according to the sample and time frequency failure distribution.
Au cours de cette étude, nous exposons les apports d'une approche probabiliste dans la mesure du risque d'une opération de fusion-acquisition. Après avoir rappelé les mécanismes du risk arbitrage, et exposé la relation au marché de cette activité à travers la littérature existante sur les recherches empiriques effectuées, nous développerons une modélisation logistique portant sur un échantillon de 386 opérations concernant des entreprises de capitalisations inférieures à 500 millions de dollars. Couvrant la période 2008-2012 et les territoires nord-américains et d'Europe de l'ouest, ce travail démontre que l'approche statistique permet, grâce à un certain niveau d'efficience de l'univers des opérations de fusion-acquisition, d'améliorer l'approche du risk arbitrage, en fonction de la distribution du taux d'échec au cours de la période et de l'échantillon analysé.
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Dates and versions

dumas-00934729 , version 1 (22-01-2014)

Identifiers

  • HAL Id : dumas-00934729 , version 1

Cite

Robin Crepatte. Le risk arbitrage, une analyse quantitative : étude d'un échantillon d'opérations couvrant les territoires nord-américains et d'Europe de l'ouest. Finance [q-fin.GN]. 2013. ⟨dumas-00934729⟩
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