Les nouvelles directives Solvabilité II ont pour but de définir le capital économique nécessaire à la solvabilité des compagnies d'assurances. Pour ce faire, la gestion et la quantification des risques par des modèles est alors un élément clé. Une approche possible consiste en l'utilisation des modèles stochastiques de type modèle interne. Dans ce contexte de simulations, la détermination du capital économique s'apparente au calcul d'une mesure de risque à un seuil et un horizon donné. Ce calcul pose alors un problème d'ordre technique et opérationnel puisqu'il s'agit d'utiliser des « nested simulations » (simulations dans les simulations). La méthode dite « Replicating Portfolio » a pour but de résoudre cette problématique en ayant recours à un portefeuille d'actifs valorisables par formules fermées. Ce rapport présentera le cadre théorique et les applications de la méthode du « Replicating Portfolio ». La faisabilité, les conditions de succès et les limites de l'approche seront discutées. L'analyse se basera sur des exemples concrets de produits épargne type « Euro ».