Correction du biais d'estimation sur les mesures de risque en finance - DUMAS - Dépôt Universitaire de Mémoires Après Soutenance Access content directly
Master Thesis Year : 2009

Correction du biais d'estimation sur les mesures de risque en finance

Abstract

Focusing on the value-at-risk (VaR) backtesting framework, we present a survey on the accuracy of the correction from estimation effect of the test of Kupiec (Journal of Derivatives, 1995) based on Escanciano and Olmo's papers (2008). This survey leads to build, in a parametric approach, a correction from the estimation effect for the VaR itself. Regarding to down-to-earth considerations, namely the small sizes of samples, the survey shows that the corrections of the estimation effect concerning the VaR and the asymptotical variance of Kupiec's test are inecient : the upgrading is minimal, even null, while computing time increases.
Dans le cadre des procédures de backtesting de la Value-at-Risk (VaR), nous proposons une étude de la qualité de la correction de l'effet d'estimation du test de Kupiec (Journal of Derivatives, 1995) fondée sur les travaux de Escansiano et Olmo (2008). Cette étude conduit à apporter une correction de l'effet d'estimation de la VaR elle-même dans le cadre d'un modèle paramétrique. En intégrant les contraintes des praticiens, notamment la faible taille des échantillons, l'étude montre que les corrections de l'effet de l'estimation tant au niveau de la VaR qu'au niveau de la variance asymptotique du test de Kupiec sont inefficaces : le gain est minime voire inexistant tandis que le temps de calcul est sensiblement allongé.
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TFE_3242_heam_Jean-Cyprien_2009.PDF (2.46 Mo) Télécharger le fichier

Dates and versions

dumas-00516027 , version 1 (08-09-2010)

Identifiers

  • HAL Id : dumas-00516027 , version 1

Cite

Jean-Cyprien Héam. Correction du biais d'estimation sur les mesures de risque en finance. Autre. 2009. ⟨dumas-00516027⟩
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